10月29日，棕榈油期货合约在大连商品交易所正式挂牌交易。11月19日下午，中国证监会副主席范福春在广州会见前来出席“第二届国际油脂油料大会”的马来西亚种植及原产业部部长拿督陈华贵时表示，至11月16日，大商所棕榈油期货合约成交93036手，交易活跃。中国棕榈油期货品种上市形成了国际棕榈油期货市场新的格局，这种格局将为全球棕榈油生产、贸易、加工产业链条企业及投资者提供较为完整的避险和套利体系。
棕榈油期货是个很易操作的期货品种
棕榈油由油棕树上的棕榈果榨取而来。棕榈果经水煮、碾碎、榨取工艺后，得到毛棕榈油；毛棕榈油经过精炼，去除游离脂肪酸、天然色素、气味后，得到精炼棕榈油。精炼油通过分提，可以得到24度、33度、44度等不同熔点的棕榈油。
中国海关总署发布的统计数据显示，2006年我国进口的棕榈油中，19摄氏度~24摄氏度精棕油占80%左右，其中绝大部分被用于食品加工行业；中高熔点（44摄氏度以上）的棕榈油硬脂则作为化工产品的加工原料，少量高棕（50摄氏度以上）主要用于饲料用添加剂。2007年上半年，我国进口棕榈油236.1万吨，较去年同期增长16.1%；其中，19～24度棕榈油178.7万吨，占75.7%；44～56度棕榈油35.9万吨，占15.2%。
目前国际上推出棕榈油期货交易的交易所有大马交易所（BMD）、亚洲联合衍商品交易所（JADE）和印度多种商品交易所（MCX）。国内外棕榈油合约最大的差异就是交易的合约标的物不同。大商所上市的棕榈油期货合约为精炼食用棕榈油，熔点不能超过24度。这个合约符合中国市场特点，有利于国内企业开展期货套保的相关操作，有助于食用油包括相关副食品价格的稳定。
据大商所负责人介绍，棕榈油的自然特性、市场属性都比较适合开展期货交易。从自然特性上来说，棕榈油品质同一性好，用途集中，易于确定交易品种；棕榈油的检验标准统一，易于划分等级，我国棕榈油实际贸易中主要关注熔点和酸值两个指标，易于检测和划分产品等级；棕榈油的质量品质稳定，易于存储运输。在市场特性方面，棕榈油现货市场没有政策管制，市场化程度高，价格波动大，具备开展期货交易的各项条件；棕榈油市场贸易商众多，不存在进口贸易垄断。
棕榈油期货是个避险需求强的期货品种
据介绍，2006年以来，国内的棕榈油现货价格一路飞涨，2007年价格相对上年翻了一番。棕榈油价格领涨所有的油脂品种，成为今年油脂市场的最大焦点。国内一家大型方便面生产企业负责人士告诉记者，2007年1~8月期间，国内方便面企业棕榈油采购成本相对前两年增加幅度在3000元/吨~5000元/吨。在方便面生产中，棕榈油的成本占总成本的20%左右。目前国内进口棕榈油用于商业流通的比例约为80%，直接进入终端消费、来料加工贸易、保税区仓储转口货物的比例约为20%，这些货源特别是流通货源都需要期货市场来转移风险。
棕榈油是我国仅次于豆油的第二大食用植物油，进口量居世界首位，5年时间棕榈油进口量增加了185%。2006年我国取消了植物油进口配额管理，棕榈油进口大幅飙升，当年进口量达到了创纪录的514万吨。棕榈油期货上市之后，国内三大植物油品种———大豆油、菜籽油、棕榈油，将形成极富特色的油脂期货板块，推动油脂市场产销预警体系建设。
目前我国已形成了包括棕榈油精炼、贸易、食品和工业加工等在内的较为完整的棕榈油品种产业链条，企业保值避险需求十分强烈。在国际棕榈市场体系中，大马交易所已成为上游毛棕榈油品种的权威市场，大商所上市的24度精炼棕榈油合约，更为突出地反映棕榈油下游消费市场的变化，从而与大马交易所形成产销两区分上、下游品种的互补型棕榈油市场避险体系，形成合理的国际市场分工，互促共推棕榈油产业发展。
大商所力求为国内市场价格稳定作贡献
大商所将棕榈油合约指定交割库地点安排在天津、上海及广州周边地区，其中广州成为基准交割地。三市所辐射的华北、华东、华南地区是我国棕榈油的主要进口、加工、销售地区，进口量占全国进口总量的92%。广州作为棕榈油基准交割地有着特殊的优势。一是棕榈油低温易凝固，广州地区年平均气温比较高，24度棕榈油在一年中的大部分时间都呈液态，这使得该地区24度棕榈油作为食用油直接使用的情况较为普遍，其价格受勾兑到其他油品中销售等因素影响较少，稳定性较好。二是广州地区距离马来西亚和印度尼西亚距离比较近，同时棕榈油受其它因素影响少，反映的价格信息更纯粹、真实，与大马交易所棕榈油期货价格联动密切。三是从广州、上海、天津地区棕榈油价格变化与豆油、菜籽油价格变化的相关性并不明显，这说明将棕榈油勾兑到豆油等油品中销售对棕榈油与这些油品价格变化的相关性并没有显著影响，对基准交割地的确定也不构成实质性影响。
棕榈油期货上市后，大商所将全面启动“千厂万企”工程，引导企业用好期货市场，促进油脂市场的稳定和产业的稳健发展。同时，交易所也将根据现货市场情况的变化，进一步完善大豆、豆油等期货合约和相关规则，引导更多企业参与到期货市场中来。 |
